Mundial to wielki biznes nie tylko dla firm, które są wśród sponsorów. Na jakie spółki warto grać podczas piłkarskich mistrzostw świata w Katarze?...

Listopad przyniósł pierwszy od ponad roku* spadek inflacji, która wyniosła 17,4% r/r. Dane uplasowały się znacząco poniżej rynkowego konsensusu (18,0% r/r) i bardzo...

Wzrost PKB w 3q22 został zrewidowany w górę, do 3,6% r/r (z 3,5% r/r w szacunku flash). Główną składową odpowiadającą za spadek rocznego tempa wzrostu PKB...

Produkcja sprzedana przemysłu wyhamowała z 9,8% r/r we wrześniu do 6,8% r/r w październiku, poniżej konsensusu (ok. 8% r/r), ale dość blisko naszych pesymistycznych...

Produkcja przemysłowa w październiku wzrosła (w cenach stałych) o 6,8% r/r wobec 9,8% r/r we wrześniu. Po oczyszczeniu z wahań sezonowych wzrost produkcji...

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw (niefinansowych, 10+ pracowników) wzrosło w październiku o 13,0% r/r, tj. wyraźnie poniżej oczekiwań...

W ocenie firm przemysłowych z sektora MŚP w nadchodzących miesiącach na ich zdolność do konkurowania będą...

Wiele pisaliśmy o tym, że kryzys energetyczny jest mało widoczny w twardych danych makro – pomijając wskaźniki fiskalne i inflację. Gdzie nie spojrzeć, produkcja...

84% przedsiębiorstw uważa, że ceny oferowanych przez nich produktów i usług będą musiały wzrosnąć w najbliższych miesiącach o kilkadziesiąt procent – wynika...

W środę (16 listopada 2022 r.) Komisja Europejska przedstawiła swoją analizę obecnych reguł fiskalnych, która prawdopodobnie zapoczątkuje najbardziej...

Dane o sprzedaży detalicznej zza Oceanu przyniosły znów pozytywne zaskoczenie – sprzedaż wzrosła o 1,3% m/m, co po skorygowaniu o inflację przekłada się na wzrost...

69% przedsiębiorstw uważa, że w ostatnich sześciu miesiącach, pogorszyły się warunki prowadzenia biznesu. 28% nie widzi znaczącej zmiany, a dla 3% warunki się...

Inflacja CPI w październiku wzrosła do 17,9% r/r (zgodnie z szacunkiem flash) z 17,2% r/r we wrześniu. W ciągu miesiąca inflację w największym stopniu podbiły ceny...

Według szybkiego szacunku PKB w III kwartale wyhamował z 5,8 do 3,5% r/r, nieco powyżej konsensusu rynkowego i naszej prognozy (3,0% r/r). Jak zwykle, możemy...

Wzrost PKB w 3q22 wyniósł 3,5% r/r (kons.: 3,0%; PKOe: 3,3%). W ujęciu odsezonowanym PKB wzrósł o 0,9% q/q po spadku o 2,3% q/q w 2q22. Po okresie...

Na konferencji po posiedzeniu RPP Prezes NBP Adam Glapiński potwierdził, że inflacja będzie spadać i to na razie musi wystarczyć. Szybsza dezinflacja byłaby zdaniem RPP...

Listopadowa projekcja NBP dla inflacji jest zbliżona do naszego scenariusza bazowego. W przypadku wzrostu PKB, NBP - podobnie jak my – jako najbardziej prawdopodobny...

Wysokie rachunki za energię, rosnące stopy procentowe i koszty pracy, presja inflacyjna i zakłócenia łańcuchów dostaw – te czynniki negatywnie...

Największym wyzwaniem dla małych i średnich firm jest obecnie inflacja – wynika z najnowszego badania Bibby MSP Index, przeprowadzonego na zlecenie Bibby...

Na listopadowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się pozostawić stopy niezmienione po raz kolejny. Stopa referencyjna nadal wynosi 6,75%. Złoty...

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami (a raczej wbrew konsensusowi rynkowemu, choć tutaj sprawy stały na ostrzu noża) Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych...

Nie doszło do kolejnej podwyżki stóp procentowych, przed nami dalsze wzrosty cen. Inflacja rozlała się. W jej pułapce pozostaniemy do 2025 r., to dopiero wówczas...

Mając na uwadze podejście RPP z ostatnich miesięcy zakładamy, że listopad nie przyniesie zmiany stóp procentowych i stopa referencyjna zostanie utrzymana...

Przez ostatnie miesiące ekonomiści musieli zmienić akcenty w swoich prognozach gospodarczych. Obawy o twarde lądowanie w Europie ustąpiły miejsca bardziej...

Ceny ropy od tygodni pozostają poniżej 100 USD za baryłkę, a ceny gazu w Europie znajdują się poniżej 100 euro za MWh, są trzykrotnie niższe niż z końcem...

Pomimo dnia wolnego w Polsce i części krajów ten tydzień będzie niezwykle istotny dla rynków walutowych i ogólnie finansowych. Za nami już dane o inflacji...

Według wstępnego szacunku GUS, inflacja CPI przyspieszyła w październiku do 17,9% r/r z 17,2% w poprzednim miesiącu. Jest to odczyt zgodny z konsensusem...

Wzrost kosztów materiałów czy energii oraz generalna „drożyzna” to największe wyzwania, na które wskazują...

Wczorajszy odczyt stopy bezrobocia przyniósł duże zaskoczenie. Dowiedzieliśmy się, że bez pracy jest nie 4,8% (jak spodziewał się konsensus i MRPiPS), ale aż 5,1%...

Ostatnie wzrosty rentowności polskich obligacji skarbowych (zwłaszcza ponad 9% na 10-latce) dają do myślenia. Nie wydaje nam się by wyceny te odzwierciedlały...

Decoupling, czyli rozdzielenie gospodarek Chin i USA, wydaje się procesem nieuniknionym, ale równocześnie niemożliwym...

Podaż pieniądza M3 wzrosła we wrześniu o 7,7% r/r (wobec 7,4% r/r w sierpniu). W ciągu miesiąca agregat M3 zwiększył się o 18,1 mld PLN, przy niewielkich zmianach...

Przywiązanie do własności to największa bariera w najmie w sektorze MŚP – niemal 2 na 3 firmy wolą posiadać niż wynajmować. Najmniejsze jest...

Pozytywne niespodzianki w danych makro za wrzesień okazały się ograniczone wyłącznie do danych z przemysłu. Ani sprzedaż detaliczna (wzrost o 4,1% wobec...

W skrajnym scenariuszu diesel będzie kosztował 10 zł i nadal okaże się znacznie droższy od benzyny. Wzrost cen diesla i benzyny może wywołać droższa ropa...

Dzisiejsze dane z rynku pracy zaskoczyły zdecydowanie po wyższe stronie. We wrześniu płace wzrosły o 14,5% r/r, a więc wyraźnie szybciej niż w sierpniu (12,7%)...

We wrześniu produkcja sprzedana przemysłu wzrosła o 9,8% r/r, nieco powyżej konsensusu rynkowego i naszych prognoz (8,8% r/r). Samo zaskoczenie nie jest...

Produkcja przemysłowa we wrześniu wzrosła (w cenach stałych) o 9,8% r/r wobec 10,9% r/r w sierpniu. Po oczyszczeniu z wahań sezonowych wzrost był...

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło we wrześniu o 14,5% r/r, mocniej niż oczekiwano (PKO: 13,8%; kons: 13,1%), i wyniosło 6687,81 PLN...

Główny indeks Barometru EFL na IV kwartał br. wyniósł 47,2 pkt. i jest o 0,4 pkt. niższy niż kwartał wcześniej. Wartość wskaźnika spada już piąty raz z rzędu i jest...

Sierpień przyniósł kontynuację pogorszenia salda rachunku obrotów bieżących, po jego przejściowej poprawie w maju i czerwcu. Deficyt na rachunku obrotów...

W finalnym odczycie GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji za wrzesień w wysokości 17,2% r/r. W porównaniu do poprzedniego miesiąca ceny wzrosły...

Wczoraj urzędy statystyczne Czech i Węgier opublikowały dane o inflacji za wrzesień. Kto śledził polskie dane, będzie mieć małe deja vu, bo dane z tych państw...

Jednolity Rynek Europejski był w ostatnich 18 latach jednym z głównych silników rozwoju społeczno-gospodarczego Polski. Polskie PKB PPP per capita w okresie...

Od 1 lipca bieżącego roku obowiązują nowe przepisy ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych. Przede wszystkim dotyczy to zmian w PIT...

Wśród laureatów ekonomicznego Nobla znalazł się tym razem Ben Bernanke, jeden z poprzednich szefów Rezerwy Federalnej. Nagrodę przyznano mu jednak...

W swojej książce America's First Great Depression: Economic Crisis and Political Disorder after the Panic of 1837 („Pierwszy wielki kryzys Ameryki: kryzys...

Cykl podwyżek stóp procentowych został zakończony. Jednak inflacja w Polsce pozostaje palącym problemem. Otwarta jest kwestia, kiedy uruchomiony...

Polska gospodarka hamuje i dane makro za wrzesień potwierdzą niekorzystne trendy. Spodziewamy się, że PKB w całym 2022 urośnie o 4,1%, a w 2023...

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami (a wbrew konsensusowi) Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp na październikowym posiedzeniu. Tym samym ostatnie...

Skumulowana wartość bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) w państwach V4 wyniosła na koniec 2021 r. 632 mld USD, z czego w Polsce było to 269 mld USD...

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, stopa referencyjna wynosi nadal 6,75%. Większość analityków...

Wczorajszy dzień upłynął pod znakiem odczytów wskaźników PMI dla sektora przemysłowego. Indeks dla polskiego przetwórstwa nieoczekiwanie wzrósł...

W przypadku prognoz PKB dla Polski jest wiele niewiadomych. Nie wiemy co się będzie działo w Ukrainie, z wojną, z dostawami gazu do Europy. Nie wiemy na ile...

Wskaźnik koniunktury w przetwórstwie PMI we wrześniu nieoczekiwanie wzrósł do 43,0 pkt. (kons. 40,0 pkt., PKOe: 39,3 pkt.) wobec 40,9 pkt. w sierpniu. Poprawa...

Bank Pekao przedstawia najnowszy raport specjalny, poświęcony kondycji finansowej polskiego sektora przedsiębiorstw. W opracowaniu przedstawiano...

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu br. w porównaniu z analogicznym miesiącem 2021 roku wzrosły o 17,2%, a w stosunku do poprzedniego...

Według wstępnego szacunku GUS, inflacja CPI przewyższyła nawet nasze wygórowane oczekiwania (17%) i przebiła ten poziom osiągając 17,2% r/r wobec...

Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI we wrześniu wzrosła do 17,2% r/r (kons: 16,5% r/r, max 17,0% r/r, PKOe: 16,7% r/r) wobec 16,1% r/r w sierpniu...

Ostatnie wydarzenia na rynku gazu (otwarcie Baltic Pipe oraz sabotaż Nord Stream I i II) skłoniły nas do zastanowienia się, czy Polsce starczy gazu najbliższej...

Po niedzielnych wyborach władzę we Włoszech przejmie najpewniej prawicowa koalicja Braci Włochów, Ligi Północnej i Forza Italia a nową premier zostanie...

Rząd zamiast proponować rozwiązania pomagające firmom przetrwać kryzys planuje wprowadzić 50 proc. podatek od zysków nadzwyczajnych. Doprowadzi...

Rok 2022 będzie rekordowy dla spółek prowadzących transport kontenerowcami. W Allianz Trade przewidujemy, że przychody tego sektora wzrosną o +19%...

Przed posiedzeniem FOMC szanse na ruch o 100 pb w górę wynosiły 20%, powtórce z czerwca i lipca (75 pb) dawano 80% szans. Fed nie zdecydował się na...

Sprzedaż detaliczna wzrosła w sierpniu o 4,2% r/r, nieco mocniej od konsensusu rynkowego (3,0%) i naszej prognozy (1,3%). W ujęciu miesięcznym sprzedaż...

W 2021 r. liczba transakcji fuzji i przejęć w branży osobistych dóbr luksusowych wzrosła o 22 p.p...

Natknęliśmy się niedawno na ciekawy tekst krytykujący zasadność programów ratunkowych dla linii lotniczych w USA w czasie pandemii. Na programy te rząd...

Sprzedaż detaliczna w sierpniu wzrosła realnie o 4,2% r/r (PKO: 3,9%; kons: 3,0%). Przyspieszenie wobec 2,0% r/r odnotowanych w lipcu wynika...

Dynamika produkcji przemysłowej przyspieszyła w sierpniu do 10,9% r/r z 7,1% w lipcu, powyżej przewidywań rynkowych (9,7%). W porównaniu do ubiegłego...

Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w sierpniu o 2,4% r/r wobec wzrostu o 2,3% r/r miesiąc wcześniej. Dane o zatrudnieniu okazały się być...

Produkcja przemysłowa w sierpniu wzrosła (w cenach stałych) o 10,9% r/r wobec 7,1% r/r (po rewizji) w lipcu. Po oczyszczeniu z wahań sezonowych tempo wzrostu...

Eksperci Bundesbanku w miesięcznym biuletynie dostrzegają coraz więcej oznak, że niemiecka gospodarka wpada w recesję rozumianą jako jednoznaczny...

Przeciętny wzrost cen produktów i usług niezbędnych polskim firmom do prowadzenia działalności wyniósł w sierpniu...

W pesymistycznym scenariuszu gazu w Polsce wystarczy do stycznia 2023 r. Scenariuszy jest jednak wiele. Jeżeli zima w Europie okaże się łagodna, to cena...

Pandemiczne zawirowania dobiegają końca. Choć ostatni sezon po stronie przychodów był lepszy od oczekiwań– tylko cztery z 24 sektorów zanotowały...

W zeszłym tygodniu pisaliśmy o wynikach sprzedaży detalicznej w strefie euro, wskazując że wydatki europejskich konsumentów trzymają się zaskakująco dobrze...

W finalnym odczycie GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji za sierpień w wysokości 16,1% r/r. W porównaniu do poprzedniego miesiąca ceny wzrosły...

Kontrofensywa wojsk ukraińskich wywołała powiew optymizmu na rynkach finansowych. Pojawiły się nawet nadzieje na obniżki stóp procentowych. Należy...

Inflacja CPI w sierpniu wyniosła 16,1% r/r wobec 15,6% r/r w lipcu (potwierdzony odczyt flash). Dane miesięczne wskazują na przyspieszenie tempa wzrostu cen...

System prawny w Polsce dotyczący niewypłacalności w ostatnich latach się istotnie ewoluował. W 2016 roku zmieniono system prawny i wprowadzono restrukturyzację...

NBP opublikował wczoraj dane o polskim bilansie płatniczym za lipiec. Dane, jak się okazało, były dość zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Lipiec był kolejnym...

Premier Mateusz Morawiecki potwierdził, że w 2023 roku czeka nas dwustopniowa podwyżka płacy minimalnej: pierwszy raz w styczniu do 3490 zł brutto...

Deficyt rachunku obrotów bieżących w lipcu pogłębił się do 1,735 mld EUR (PKO: 1,220; kons: 1,850) wobec 1,468 mld EUR w czerwcu. W ujęciu 12m deficyt wzrósł...

Oficjalne aktywa rezerwowe Narodowego Banku Polskiego to obecnie ponad 154,1 mld euro. Istotnym elementem rezerw jest złoto, którego bank...

Kraje OPEC+ zdecydowały o ograniczeniu produkcji, ale ceny ropy naftowej nie wzrosły. We wrześniu ropa nadal tanieje. Jednak właśnie teraz żegnamy się...

Dokładnie tak jak mówi tytuł tego artykułu - prezes NBP Adam Glapiński zapowiedział, że widzi szanse na obniżki stóp procentowych w przyszłym roku...

Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 75pb (najsilniej w dotychczasowej historii, wyrównując podwyżkę stopy depozytowej z 1999), w tym...

Grozi nam trwale wysoka inflacja. RPP podniosła stopy o 25 bp zgodnie z oczekiwaniami rynku. Teraz istotne będzie to, czy Rada pozostawi sobie...

Polska gospodarka hamuje i odczyt PKB za II kwartał potwierdził ten podstawowy wniosek. Licząc od końca zeszłego roku polska gospodarka urosła zaledwie...

Europa jest zależna od gazu płynącego z Rosji i nadal nie wiadomo, jak będą się kształtowały kolejne miesiące – zwłaszcza zimowe. Już teraz widać, że...

Po poniedziałkowym mocnym wzroście, gdy rynki zareagowały na ostatni atak Rosji na Europę w postaci zamknięcia gazociągu Nord Stream 1, we wtorek ceny...

Rada Polityki Pieniężnej podwyższyła stopy procentowe NBP o 25pb (kons. i PKO: 25pb), w tym st. referencyjną do 6,75%. To najmniejsza podwyżka w obecnym...

Gwałtownie rosnące ceny gazu pogarszają i tak już tragiczną sytuację: do czerwca 2022 roku liczba gospodarstw domowych dotkniętych ubóstwem...

Czechy, które przewodniczą obecnie Radzie UE, zwołały na 9 września w Brukseli nadzwyczajne spotkanie dotyczące energetyki. Tematem spotkania będą konkretne...

Pogarszają się nastroje konsumenckie i wskaźniki koniunktury. Obawy związane z rekordową inflacją mieszają się z obawami dotyczącymi ograniczania...

GUS nieco zrewidował wyniki polskiej gospodarki za II kwartał. PKB wzrósł o 5,5% r/r, nieco bardziej niż szacowano w tzw. szybkim szacunku (5,3%), co jest również...

Według wstępnego szacunku GUS, inflacja CPI nieoczekiwanie wzrosła w sierpniu do 16,1% r/r z 15,6% w poprzednim miesiącu. Konsensus rynkowy spodziewał się...

W ostatnim czasie pojawiło się trochę sygnałów świadczących o łagodzeniu presji inflacyjnej. Jednak szczyt inflacji, a dojście do celu inflacyjnego to dwie różne kwestie...

Azja już od jakiegoś czasu boryka się z rosnącymi cenami energii. Obecnie będzie musiała zmierzyć się z kolejnymi wyzwaniami w celu zabezpieczenia jej dostaw...

Wczoraj GUS opublikował kwartalne dane na temat finansów i nakładów inwestycyjnych przedsiębiorstw niefinansowych – dotyczą one ok. 17 tys...