QBusiness.plReNews.plKontakt Spotkania biznesowe Polityka cookies Polityka prywatności Newsletter Reklama O nas
QBusiness.pl
konferencja
Szukaj 

Dalsza poprawa nastrojów podmiotów gospodarczych

wykres


Wczoraj, równolegle z danymi o sprzedaży detalicznej i produkcji budowlanej GUS opublikował listopadowe odczyty koniunktury konsumenckiej i biznesowej. Jakich wniosków możemy się w nich doszukać?


Po pierwsze, zapoczątkowane jesienią (październik / listopad) zeszłego roku trendy są w dalszym ciągu w mocy. Nastroje polskich konsumentów są obecnie na poziomie z września

2021 r. a nastroje firm doszusowały do poziomów z grudnia 2021 r.


Po drugie, na tym podobieństwa sytuacji firm i konsumentów się kończą. Obecne nastroje firm są relatywnie niskie na tle historycznym, sentyment gospodarstw domowych – relatywnie wysoki.


Po trzecie, firmy i konsumentów różnicuje również tempo ożywienia. Porównując do poprzednich epizodów odbicia koniunktury (2003-2004, 2009-2010, 2013-2014 – pomijamy pandemię i pierwsze miesiące po niej, bo to nieporównywalne sytuacje), poprawa nastrojów firm była raczej słaba (por. wykres). Dla gospodarstw domowych jest to najdynamiczniejsze ożywienie koniunktury w historii.


Po czwarte, raczej nie widzimy oznak nierównego ożywienia – dotyczy ono wszystkich subindeksów koniunktury w gospodarstwach domowych i wszystkich branż.


Otwartym i nierozstrzygniętym pytaniem jest to, na ile obecne ożywienie jest konsekwencją odreagowania po kryzysie energetycznym (a wcześniejsze pogorszenie nastrojów miało znamiona przereagowania). W miarę upływu czasu ten czynnik powinien tracić na znaczeniu. Tym niemniej, wyniki sprzedaży detalicznej i utrzymująca się słabość sprzedaży dóbr trwałych każą myśleć o konsumentach jako o bardziej ostrożnych niż wydawałoby się z badań koniunktury.


Powyższe rozważania stanowią dla nas wskazówki co do oczekiwanej struktury wzrostu polskiego PKB w najbliższych kwartałach. Poprawiające się nastroje wśród gospodarstw domowych oraz rosnąca i już wyraźnie dodatnia realna dynamika płac uczynią z konsumpcji prywatnej główny motor wzrostu polskiej gospodarki w przyszłym roku. Jednakże, nie będzie to ożywienie, które można nazwać boomem konsumpcyjnym. Z kolei znacznie wolniejsze odbicie nastrojów firm przy braku poważniejszych sygnałów poprawy koniunktury za granicą przekłada się na nasz pesymizm co do inwestycji oraz eksportu netto, które zakładamy będą miały ujemny wkład do wzrostu polskiego PKB w przyszłym roku.


Źródło: Bank Pekao SA

23.11.2023


Tagi: gospodarka, koniunktura


BIURA DO WYNAJĘCIA WE WROCŁAWIU

giełda

Firma Polmer Sp. z o.o. oferuje pomieszczenia biurowe wraz z salą konferencyjną...

KINNARPS - MEBLE

giełda

Mondi Polska to dynamiczna firma rekrutacyjna, która stawia na budowanie...

BIURA DO WYNAJĘCIA W CENTRUM WROCŁAWIA

giełda

West Forum przy ul. Strzegomskiej to kompleks dwóch budynków o łącznej powierzchni biurowej...

NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNE - AGENCJA DORADCZA

giełda

Corees Polska o agencja specjalizująca się w obsłudze rynku nieruchomości komercyjnych. W spektrum...

WROCŁAWSKIE PARKI BIZNESU

foto

Wrocławski Park Biznesu przy ul. Bierutowskiej uzyskał unikalny kompleks technologiczny...

MAGAZYNY, BIURA, GRUNTY - FIRMA DORADCZA

foto

Zakończyło się głosowanie internautów czternastej edycji Plebiscytu Polska Architektura XXL. Publiczność wybrała...

WROCŁAWSKIE CENTRUM LOGISTYCZNE

Wrocławskie Centrum Logistyczne oferuje do wynajęcia powierzchnie magazynowe...


Wrocławskie Centrum Logistyczne wynajmie powierzchnię w biurowcu...

BIK PARK WROCŁAW I

foto

BIK rozpoczęło II etap budowy parku logistycznego BIK Park Wrocław. Inwestycja...

WROCŁAW - BIURA ELASTYCZNE

foto

Biura all inclusive CitySpace, które możesz wynająć od ręki...