Pogłębienie spadków produkcji
Produkcja sprzedana przemysłu spadła w kwietniu o 6,4% r/r (PKO: 6,2% r/r, kons:-3,3% r/r) po spadku o 3,0% r/r w marcu. Roczna dynamika produkcji w kwietniu znajdowała się pod silnym negatywnym wpływem kalendarza (jeden dzień roboczy mniej niż przed rokiem), stąd bardzo szeroki zakres branż ze spadkiem produkcji (25 z 34). Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja spadła o 3,4% r/r oraz o 1,6% m/m. Obserwowany od początku roku spadek aktywności w sektorze wytwórczym był kontynuowany na początku 2q23.
Spadek produkcji w kwietniu nastąpił pomimo ewidentnego ożywienia w produkcji koksu i produktów rafinacji ropy naftowej. Dane w tym sektorze są utajnione ze względu na tajemnicę statystyczną, jednak szacujemy, że w kwietniu produkcja wzrosła po 6 miesiącach spadków, w tym 3 miesiącach spadków dwucyfrowych, najpewniej związany z przestojem w jednej z rafinerii.
W kwietniu wzrost produkcji ciągle notowały branże zorientowane eksportowo, które zyskują na odblokowaniu łańcuchów wartości dodanej – motoryzacja, produkcja maszyn i urządzeń oraz urządzeń energetycznych. We wszystkich tych branżach tempo wzrostu produkcji było jednak słabsze niż w marcu, w szczególności motoryzacja wydaje się mieć już za sobą okres szybkiego odrabiania przestojów wynikających z braku komponentów.
W minionym miesiącu najsilniej w ujęciu r/r spadła produkcja dóbr związanych z energią (-14,5%), dóbr konsumpcyjnych trwałych (-13,5%), dóbr zaopatrzeniowych (-10,8%), oraz dóbr konsumpcyjnych nietrwałych (-5,3%). Zwiększyła się natomiast, o 7,2%, produkcja dóbr inwestycyjnych. Słaby popyt konsumpcyjny oraz odwrócenie cyklu zapasów działają ograniczająco na sektor wytwórczy, który jest nadal wspierany przez popyt eksportowy.
Inflacja PPI kontynuuje szybkie spadki, w kwietniu obniżyła się do 6,8% r/r (PKO: 7,7% r/r; kons.: 7,0% r/r) wobec 10,3% r/r w marcu. Dezinflacja w PPI ma szeroki charakter i zwiastuje analogiczną tendencję w cenach konsumenckich.
Źródło: PKO Bank Polski
22.05.2023
Tagi: gospodarka, przemysł
