QBusiness.plReNews.plKontakt Spotkania biznesowe Polityka cookies Polityka prywatności Newsletter Reklama O nas
QBusiness.pl
konferencja
Szukaj 

W bilansie płatniczym gorzej, a jednak lepiej

wykres


Po pozytywnej niespodziance w listopadzie, grudzień zaskoczył negatywnie ze względu na mocniejsze niż oczekiwano pogłębienie się deficytu na rachunku obrotów bieżących do 2,5 mld EUR. Kierunek niespodzianki jest zgodny z naszą prognozą (PKO: -1,99; kons: -1,56). W ujęciu 12m deficyt spadł jednak do 3,1% PKB z 3,4% PKB po listopadzie, a my podtrzymujemy scenariusz dla poprawy bilansu płatniczego nakreślony w ostatnim Kwartalniku Ekonomicznym.


Dynamika eksportu po raz pierwszy od 7 miesięcy spadła poniżej 20% r/r i wyniosła 11,5% r/r, choć w dużym stopniu wynikało to z mniejszej liczby dni roboczych niż przed rokiem. Tym samym eksport znów rósł wolniej niż import (12,1% r/r), kończąc krótkotrwałe (listopadowe) odwrócenie tej zależności. Eksport, podobnie jak w poprzednich miesiącach, napędzany był przez silną sprzedaż zagraniczną w branży motoryzacyjnej (zwłaszcza baterii litowo-jonowych), podczas gdy największy wpływ na wartość importu miały paliwa.


Saldo usług kontynuowało poprawę i po grudniu odnotowało nadwyżkę wynoszącą 5,6% PKB. Przychody z eksportu usług rosły w solidnym tempie 25,9% r/r. Saldo rachunku dochodów pierwotnych, które jest determinowane przede wszystkim przez dochody inwestorów zagranicznych, nieco poprawiło się do -4,6% PKB. Po pięciu miesiącach topnienia, nadwyżka na rachunku kapitałowym poprawiła się do 0,6% PKB.


Pomimo słabszego odczytu salda C/A w grudniu, nadal oczekujemy jego poprawy w nadchodzącym czasie i nie widzimy istotnie negatywnych czynników ryzyka dla równowagi zewnętrznej polskiej gospodarki. Podstawą dla takiego scenariusza jest oczekiwana normalizacja terms-of-trade, a także solidne fundamenty dla polskiego eksportu, który rośnie dzięki odblokowaniu globalnych łańcuchów dostaw, przede wszystkim w branży motoryzacyjnej. Eksport będzie też wspierany przez inwestycje zagraniczne, w szczególności wobec rosnącej popularności Polski jako preferowanej lokalizacji dla reshoringu/nearshoringu. Skalę poprawy ograniczać będą z kolei importochłonne inwestycje w zbrojenia i transformację energetyczną. Z tego względu saldo rachunku obrotów – choć będzie się poprawiać – pozostanie ujemne.


Źródło: PKO Bank Polski

13.02.2023


Tagi: bilans płatniczy, import, eksport


BIURA DO WYNAJĘCIA WE WROCŁAWIU

giełda

Firma Polmer Sp. z o.o. oferuje pomieszczenia biurowe wraz z salą konferencyjną...

KINNARPS - MEBLE

giełda

Mondi Polska to dynamiczna firma rekrutacyjna, która stawia na budowanie...

BIURA DO WYNAJĘCIA W CENTRUM WROCŁAWIA

giełda

West Forum przy ul. Strzegomskiej to kompleks dwóch budynków o łącznej powierzchni biurowej...

NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNE - AGENCJA DORADCZA

giełda

Corees Polska o agencja specjalizująca się w obsłudze rynku nieruchomości komercyjnych. W spektrum...

WROCŁAWSKIE PARKI BIZNESU

foto

Wrocławski Park Biznesu przy ul. Bierutowskiej uzyskał unikalny kompleks technologiczny...

MAGAZYNY, BIURA, GRUNTY - FIRMA DORADCZA

foto

Zakończyło się głosowanie internautów czternastej edycji Plebiscytu Polska Architektura XXL. Publiczność wybrała...

WROCŁAWSKIE CENTRUM LOGISTYCZNE

Wrocławskie Centrum Logistyczne oferuje do wynajęcia powierzchnie magazynowe...


Wrocławskie Centrum Logistyczne wynajmie powierzchnię w biurowcu...

BIK PARK WROCŁAW I

foto

BIK rozpoczęło II etap budowy parku logistycznego BIK Park Wrocław. Inwestycja...

WROCŁAW - BIURA ELASTYCZNE

foto

Biura all inclusive CitySpace, które możesz wynająć od ręki...