QBusiness.plReNews.plKontakt Spotkania biznesowe Polityka cookies Polityka prywatności Newsletter Reklama O nas
QBusiness.pl
SPOTKANIA BIZNESOWE
Szukaj 

Doniesienia o szczepionkach, redukcje ETF prowadzą do ryzyka korekty cen złota

wykres


Złoto nadal traci impet w odpowiedzi na ostatnie doniesienia dotyczące szczepionek i ich potencjalnej skuteczności w zwalczaniu Covid-19. W rzeczywistości obserwujemy obecnie, jak waluty rynków wschodzących, jak również indeksy giełdowe wycofują się z ostatniej serii zysków wobec obaw o ostrzejsze restrykcje wprowadzane w celu ograniczenia odradzającej się pandemii koronawirusa.


Pomimo tego złoto pozostaje w defensywie, a utrata dynamiki przyciąga sprzedaż z funduszy giełdowych. Wczoraj łączne zasoby spadły o 322 tys. uncji, a od czasu komunikatu Pfizer/BioNTech z 9 listopada łączne zasoby spadły o 1,7 mln uncji do poziomu 109,4 mln, czyli najniżej od 2-1/2 miesiąca.


wykres


Chociaż zmiany te mogą jeszcze bardziej zwiększyć ryzyko głębszej korekty, warto pamiętać, że przepływy ETF pozostają zwykle w tyle, zamiast prowadzić akcje cenowe. Jak podkreślaliśmy w poprzednich komentarzach, szczepionka może zneutralizować wirusa, ale nie zrobi tego z górą długu, który został zgromadzony w tym roku. Oczekuje się, że banki centralne utrzymają ultraluźne warunki monetarne, co nieumyślnie może doprowadzić do ryzyka wyższej inflacji w wyniku błędnej polityki, polegającej na tym, że nie zareagują wcześniej na ewentualną poprawę sytuacji.


Oprócz ryzyka wzrostu inflacji zapewniającego średnioterminowe wsparcie dla złota, kolejnym kluczowym czynnikiem wpływającym na towary w ogóle, a zwłaszcza metale szlachetne, pozostaje odwrotna korelacja z dolarem. Analitycy dużych banków przewidują, że dolar może spaść o 20%, jeśli powszechnie dostępna szczepionka doprowadzi do ożywienia gospodarczego w 2021 roku. Można o tym przeczytać m.in. w dzisiejszym Financial Times’ie, w artykule pt. "Szczepionka może spowodować załamanie kursu dolara w 2021 r." (“Vaccine arrival expected to trigger dollar slump in 2021”).


Krótkoterminowa prognoza pozostaje jednak pod znakiem zapytania ze względu na pogarszające się perspektywy techniczne i wspomniane wycofywanie środków z funduszy giełdowych. Jak widać na poniższym wykresie, w wyniku niedawnej akcji cenowej pojawiły się ostrzeżenia dla giełdowych niedźwiedzi, a przełamanie poniżej 1850 USD/oz niesie ze sobą ryzyko głębszej korekty w kierunku 1837 USD/oz, zmianę o 38,2% względem rajdu między marcem a sierpniem, a nawet spadku do 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1790 USD/oz.


Podczas gdy krótkoterminowi traderzy techniczni i handel algorytmiczny mogą sprzedawać przy obecnej słabości, inwestorzy z perspektywą długoterminową mogą - naszym zdaniem - skorzystać z okazji do akumulacji przy niższych poziomach.


wykres


Autor: Ole Hansen, szef działu strategii rynków towarowych, Saxo Bank


Źródło: Saxo Bank

19.11.2020


Tagi: surowce, metale, złoto


MAGAZYNY, BIURA, GRUNTY - FIRMA DORADCZA

giełda

Polska firma AXI IMMO Group od 11 lat dostarcza zintegrowane rozwiązania na rynku nieruchomości komercyjnych...

BIURA DO WYNAJĘCIA W CENTRUM WROCŁAWIA

giełda

West Forum przy ul. Strzegomskiej to kompleks dwóch budynków o łącznej powierzchni biurowej...

NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNE - AGENCJA DORADCZA

giełda

Corees Polska o agencja specjalizująca się w obsłudze rynku nieruchomości komercyjnych. W spektrum...

ZARZĄDZANIE ZADANIAMI - APLIKACJA

giełda

PlanRadar wchodzi na polski rynek. Aplikacja pozwala na zdalne, a jednocześnie...

PLATFORMA AUKCYJNA SAMOCHODÓW

giełda

Rozmowa z Przemysławem Krzeszowskim oraz Piotrem Wawrzynów o tym...

BIK PARK WROCŁAW I

giełda

Najnowsza inwestycja Biura Inwestycji Kapitałowych wchodzi w ostatni etap realizacji...

WROCŁAWSKIE PARKI BIZNESU

giełda

Coraz intensywniejsza rozbudowa miast, potrzeba bezproblemowego...

KINNARPS - MEBLE

foto

Zadanie, które Galderma Polska powierzyła firmie Kinnarps dotyczyło zaprojektowania...

WROCŁAWSKIE CENTRUM LOGISTYCZNE

Wrocławskie Centrum Logistyczne oferuje do wynajęcia powierzchnie magazynowe...


Wrocławskie Centrum Logistyczne wynajmie powierzchnię w biurowcu...